一、五四倡导的自由难以实现是由于缺乏金融市场

　　五四时期所强调的个人自由、民主、宪政、法治，经过了近100年的发展，为什么至今还是没有完全实现呢？我们不妨回过头去看看当时所讨论的这些主张、观点和思想，到底缺乏了一些什么？五四时期，不论是左派还是右派的知识分子，大家都向往自由、民主、法治等，但开出来的药方差别很大。左派知识分子最后得出的结论，为了实现个人自由、实现法治，根本的答案是公有制。除了胡适之外，当时绝大多数五四知识分子忽视了私人产权对自由的核心、基础性的作用。倡导自由主义的胡适认为，你把所有个人的财产都交给国家或者一个集体，那么你有什么基础实现你的个人自由？这跟人的本性是有矛盾的。

　　第二个完全被忽视的，是我新增加的内容，就是金融市场的发展对于个人自由和法治的基础性作用。仅仅有私人财产，没有医疗保险、养老基金等各种外部金融市场的发展，每一个人对未来生病、养老会充满不安，觉得没有着落，这时不是把“孔家店”打倒，而是不得不重建。因为有了儒家“三纲五常”等制度安排，才可能在金融市场没有发展起来时，对个人提供一些基本的帮助。

　　所有文化体系的推出，目的都是要让人生存的概率达到最大。人的生存需要包括两个方面，一是生理需要，吃饭、穿衣等等，还有就是精神的需要。每种需要又可以分为两种，一是今天的需要，二是未来的需要。明年也许我会很幸运，也可能很不幸运，后年、大后年以此类推，我会发现我剩下的这一辈子充满了很多不确定性。

　　银行、证券公司、保险公司等所有的金融机构，其实就是在不幸和幸福的状态之间，做一些价值配置。比如保险公司会在不幸状况发生时，给你一些补偿，如果不发生意外事件，保险公司不付任何钱。在这个意义上，我们可以把所有的金融交易描述成实现不同的时间、空间之间的价值重新配置。但是为了完成这个交易，交易安全、交易成本是核心。